Viele Trader erzielen zu Beginn ihrer Trading-Karriere gute Gewinne – und verlieren diese später wieder.
Der Grund dafür liegt in den meisten Fällen nicht in einem schlechten Handelssystem, sondern in typischen psychologischen Fehlern.
Besonders häufig sind:
Diese Faktoren führen dazu, dass Gewinne nicht gesichert werden und in späteren Phasen wieder verloren gehen.
In der Praxis zeigt sich immer wieder ein ähnliches Muster:
Ein Trader startet mit einem automatischen Handelssystem und erzielt in kurzer Zeit hohe Gewinne – in einem konkreten Fall rund 60.000 € innerhalb weniger Wochen. Was in solchen Situationen oft übersehen wird: Das System hat bereits geliefert. In vielen Fällen ist das ursprüngliche Investment zu diesem Zeitpunkt längst wieder eingespielt. Rein wirtschaftlich wäre jetzt bereits eine stabile Grundlage vorhanden gewesen, um die erzielten Gewinne strukturiert weiterzuentwickeln. Dazu gehört beispielsweise, Gewinne teilweise zu sichern, die Positionsgröße bewusst zu steuern oder die Strategie breiter aufzustellen, anstatt das Risiko innerhalb eines einzelnen Systems weiter zu erhöhen.
In der Praxis zeigt sich jedoch häufig das Gegenteil:
Gewinne werden innerhalb derselben Struktur weiter riskiert – und damit unnötig konzentriert. Früher Erfolg ersetzt Erfahrung. Das Risikobewusstsein sinkt. Und viele Trader erwarten, dass ein System dauerhaft linear läuft. Was also zuerst wie ein idealer Start aussieht, entwickelt sich später häufig in eine problematische Richtung.
Und dann folgt eine ganz normale Marktphase:
Ein Drawdown.
Mit dem entscheidenden Unterschied:
Die Positionen sind mittlerweile zu groß.
Das Ergebnis:
Die zuvor erzielten Gewinne werden vollständig wieder abgegeben.
Oft wird unterschätzt, was unter „zu großen Positionen“ tatsächlich zu verstehen ist. Dabei geht es nicht nur um die absolute Kontogröße, sondern vor allem um die Frage, ob die gewählte Positionsgröße zum aktuellen Kenntnisstand und zur Erfahrung des Traders passt.
Ein typisches Beispiel ist die zu frühe Skalierung auf größere Kontrakte.
So wird häufig bereits nach ersten Gewinnen vom Mini-DAX-Future auf den FDAX gewechselt – obwohl die notwendige Erfahrung im Umgang mit den damit verbundenen Schwankungen noch nicht ausreichend vorhanden ist.
Ein weiterer häufiger Fehler besteht darin, mehrere Varianten eines Handelssystems parallel zu handeln, ohne die Gesamtbelastung des Kontos realistisch einzuschätzen. Auch wenn jedes System für sich genommen sinnvoll erscheint, kann die Kombination mehrerer Systemvarianten (z.B. mit und ohne Overnight Risk) zu einer deutlich höheren Gesamtrisikoposition führen.
In beiden Fällen entsteht eine Situation, in der die Positionsgröße nicht mehr zur tatsächlichen Handlungssicherheit des Traders passt.
Die Folge:
Normale Schwankungen werden plötzlich als zu belastend empfunden, Entscheidungen werden emotional getroffen und das System wird nicht mehr konsequent umgesetzt.
Eine angemessene Positionsgröße orientiert sich daher nicht nur am verfügbaren Kapital, sondern immer auch an der eigenen Erfahrung und der Fähigkeit, das System auch in schwierigen Phasen stabil umzusetzen.
Ein weiterer kritischer Punkt ist das Risikomanagement – und die Tendenz, dessen Bedeutung zu unterschätzen.
Gerade nach guten Handelsphasen entsteht häufig der Eindruck, dass das System auch ohne konsequentes Risikomanagement „problemlos funktioniert“.
In der Folge werden Positionen teilweise mit zu hohem initialen Risiko eröffnet oder bestehende Regeln nicht mehr konsequent eingehalten.
Typische Beispiele sind:
Solche Abweichungen wirken zunächst oft unproblematisch, insbesondere wenn das Marktumfeld weiterhin unterstützend ist. Wiederholen sich diese Vorgehensweisen jedoch, führt dies dazu, dass die ganz normale Volatilität des Systems innerhalb des Trendkanals zunehmend zur Belastung wird. Schwankungen, die eigentlich zur Strategie gehören, werden dann als störend oder problematisch empfunden – und es kommt zu vorzeitigen Eingriffen oder Fehlentscheidungen.
Ein konsequent umgesetztes Risikomanagement sorgt hingegen dafür, dass genau diese Schwankungen eingeordnet und ausgehalten werden können.
Auch die realistische Einschätzung von Drawdown-Phasen und längeren Seitwärtsbewegungen kann für Trader schwierig sein. In der Theorie ist vielen Tradern bewusst, dass solche Phasen Teil jeder Handelsstrategie sind. In der Praxis werden sie jedoch häufig unterschätzt – insbesondere in ihrer Dauer. Drawdowns sind nicht zwangsläufig nach wenigen Tagen oder Wochen beendet. Je nach System und Marktphase können sie sich auch über mehrere Monate erstrecken.
Betrachtet man beispielsweise eine Kapitalkurve über einen Zeitraum von 20 Jahren, fällt eine einzelne Drawdown-Phase von acht Monaten oft kaum ins Gewicht, wenn die Kurve insgesamt stabil ansteigt. Die Perspektive verändert sich jedoch vollständig, wenn man sich aktuell in genau dieser Phase befindet. Wurde ein Handelssystem beispielsweise erst vor 12 Monaten gestartet, kann eine längere Seitwärts- oder Drawdown-Phase sehr präsent und belastend wirken.
Was historisch betrachtet eine normale Schwankung ist, wird in der aktuellen Wahrnehmung schnell zum Problem. Gerade bei noch begrenzter Erfahrung im Umgang mit solchen Marktphasen besteht dann die Gefahr, dass ein grundsätzlich funktionierendes System vorschnell in Frage gestellt oder verworfen wird.
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Ein weiterer Punkt, der häufig zu Verunsicherung führt, ist die Arbeit des Risikomanagements in Drawdown-Phasen oder bei ungünstigen Marktbedingungen.
Es ist dann normal, dass es für das Handelssystem relativ schnell wieder ein Signal zum Aussetzen gibt. Das ist zunächst auch unproblematisch – insbesondere dann, wenn dabei nur kleine Beträge verloren werden.
Allerdings entsteht hier häufig ein psychologischer Effekt:
In gut laufenden Marktphasen hält das Risikomanagement das System oft über längere Zeit im Markt. Trader gewöhnen sich an diese Aktivität. Kommt es anschließend zu einer Phase, in der das System häufiger pausiert oder längere Zeit keine Trades generiert, wird dies schnell als ungewöhnlich oder problematisch wahrgenommen.
Noch stärker zeigt sich dieser Effekt in sogenannten „Out“-Phasen – also Zeiträumen, in denen das System bewusst keine Positionen eingeht, weil die Marktbedingungen nicht zur Strategie passen.
Gerade unerfahrene Trader interpretieren solche Phasen häufig falsch und vermuten:
„Das System funktioniert nicht mehr“
In Wirklichkeit ist jedoch das Gegenteil der Fall. Ein robustes Handelssystem ist darauf ausgelegt, in unpassenden Marktphasen nicht aktiv zu sein. Die Fähigkeit, nicht zu handeln, ist ein wesentlicher Bestandteil eines funktionierenden Systems. Dass solche Phasen auch in der Historie immer wieder vorkommen, wird dabei häufig übersehen – insbesondere dann, wenn man sich aktuell in genau einer solchen Phase befindet.
Wichtig ist daher die Einordnung:
Ständig im Markt zu sein ist kein Qualitätskriterium für ein Handelssystem.
Entscheidend ist, in den passenden Marktphasen aktiv zu sein – und in ungeeigneten Phasen bewusst abzuwarten.
Ein zentraler Faktor bleibt immer das Verhalten des Traders. Typische Fallstricke sind:
Diese mentalen Faktoren führen dazu, dass von der Strategie abgewichen wird.
Der größte Risikofaktor im systematischen Trading ist nicht das System – sondern die Psychologie des Traders.
Viele Trader gehen davon aus, dass ein System nicht mehr funktioniert, sobald Verluste auftreten.
In der Praxis zeigt sich jedoch:
Das System funktioniert häufig weiterhin – wird aber nicht mehr konsequent umgesetzt.
Es passiert z.B. oft, dass Datenlücken zugelassen werden oder dass der Handel ohne objektive Indikation willkürlich ausgesetzt wird. Auch zu häufige Neuoptimierungen ohne fachlichen Grund sind problematisch.
Das eigentliche Problem liegt daher nicht im System, sondern in der Anwendung.
Gerade in schwierigen Marktphasen ist es entscheidend, die eigene Situation richtig einzuordnen.
Viele Unsicherheiten entstehen nicht durch das System selbst, sondern durch die Art der Umsetzung.
Im direkten Austausch lassen sich solche Situationen meist schnell klären.
Ich begleite meine Kunden daher auch nach der Einrichtung der Handelssysteme weiter und stehe ihnen unterstützend und beratend zur Seite – insbesondere in Phasen, in denen Unsicherheit entsteht.
Ein ungünstiger Faktor sind manchmal Diskussionen in Trading-Gruppen. Wenn andere Trader von hohen Gewinnen berichten, entsteht schnell der Wunsch, ähnliche Ergebnisse zu erzielen. Dabei wird häufig übersehen, dass Handelsergebnisse nie direkt vergleichbar sind. Verschiedene Trader handeln das System mit
Gefährlich ist es, die Ergebnisse anderer direkt auf das eigene Trading zu übertragen, ohne dabei die Unterschiede in Erfahrung oder Kapitalausstattung zu berücksichtigen. Das kann dazu führen, dass für den eigenen Kenntnis- und Kontostand zu große Risiken eingegangen werden.
In Drawdown-Phasen kann das "Luft ablassen" in Trading-Gruppen dem Trader kurzfristig mentale Erleichterung bringen.
Die eigenen Schwierigkeiten im Umgang mit dem Handelssystem löst es nicht.
Die in diesem Artikel beschriebenen Zusammenhänge sind nur ein Teil der möglichen Ursachen dafür, dass Trader Geld wieder verlieren.
Es gibt eine Vielzahl weiterer Faktoren, die zu Problemen führen können, beispielsweise:
Diese Punkte spielen insbesondere bei selbst entwickelten oder unstrukturiert umgesetzten Ansätzen eine wichtige Rolle.
Bei der Nutzung fertig entwickelter und über längere Zeit erprobter Handelssysteme wurden diese Fehlerquellen im Vorfeld vom Systementwickler ausgeschlossen.
Dadurch verschiebt sich der Schwerpunkt von Beginn an:
Weg von der Frage, ob das eingesetzte System grundsätzlich funktioniert – hin zur konsequenten und disziplinierten Umsetzung einer bewährten und robusten Handelsstrategie.
Dieser Prozess bringt naturgemäß auch Lernphasen mit sich.
Werden typische Fehler früh erkannt und zukünftig vermieden, steigt die Wahrscheinlichkeit für stabile und reproduzierbare Trading-Ergebnisse.
Für langfristigen Erfolg sind vor allem drei Punkte entscheidend:
Die Positionsgröße sollte zur eigenen Erfahrung passen.
Das System sollte ohne spontane Anpassungen gehandelt werden.
Drawdowns und ruhige Phasen gehören zur Strategie.
Ein guter Start ist keine Garantie für langfristigen Erfolg. Viele Probleme entstehen nicht durch das System, sondern durch:
Entscheidend ist nicht, wie viel in guten Phasen verdient wird, sondern wie stabil das System über verschiedene Marktphasen hinweg umgesetzt wird.
Weil häufig typische Trading Fehler auftreten, insbesondere im Risikomanagement und im Umgang mit Emotionen.
Zu große Positionen, fehlendes Risikomanagement und das Abweichen von der eigenen Strategie.
Sehr wichtig. Ohne konsequentes Risikomanagement können selbst funktionierende Systeme nicht stabil umgesetzt werden.
Drawdowns gehören dazu. Wichtig ist, die Strategie konsequent weiter umzusetzen und nicht emotional zu reagieren.
Wenn Sie noch kein Ascunia-Kunde sind und Ihre aktuelle Vorgehensweisen beim Trading objektiv analysieren lassen möchten, ist der Trading-Realitäts-Check ein sinnvoller nächster Schritt:
